Global Wealth Report от банка Credit Suisse

В рейтингах Global Wealth Report (отчёт по глобальному благосостоянию) от банка Credit Suisse за 2012 и 2013 года указывает, что Россия якобы занимает одно из первых мест по имущественному неравенству в мире. «В целом по миру миллиардеры в общей сложности владеют 1-2% от национального благосостояния; сегодня в России 110 миллиардерам принадлежит 35% всех богатств», отмечается в отчёте.

На самом деле, это не так. Россия примерно соответствует по имущественному неравенству таким странам как США, Япония, Индия и Китай.

Данные отчёта банка являются очевидно ошибочными: что отмечено даже на таком скептическом к России ресурсе как Википедия. [1]

Создатели рейтинга

Создатели рейтинга — неизвестные аналитики из банка Credit Suisse. Несмотря на активную критику экспертами отчёта банка за 2012 год, банк полностью проигнорировал указания на ошибки и повторил те же очевидно нелепые выводы в следующем, 2013 году.

Такая беспечность тем более интересна, что банк ведёт активную деятельность в России. Как сказано на сайте банка, он «занимает ведущие позиции на российском рынке акций и долговых инструментов и является лидером в организации слияний и поглощений, первичных открытых размещений акций (IPO), реструктуризации задолженности и других сделок». [2]

В качестве оправдания банку, впрочем, можно отметить тот факт, что ведущие российские деловые издания перепечатывали его отчёт безо всяких комментариев, как достоверный.

Подробный разбор отчёта от 2013 года

По мнению создателей рейтинга, россияне беднее жителей Монголии, Ботсваны и даже разрушенной войной Ливии. Половина взрослых россиян беднее, чем жители самых нищих стран Африки. Страдающие от бедности жители Грузии якобы в 8 раз богаче белорусов.

При этом простой подсчёт показывает, что одна только стоимость жилой недвижимости в России втрое выше, чем цифра, которую швейцарцы указали в качестве общей стоимости всего личного имущества россиян. Таким образом, в реальности получается, что наши миллиардеры владеют не 70% всех богатств России, как указано в отчёте швейцарцев, а всего лишь единицами процентов. Это вполне соответствует показателям таких стран как, например, США.

Проблемы рейтинга подробно

Данные по России сопровождаются в отчёте кратким комментарием, в котором из года в год аналитики банка меняют только цифры. Вот комментарий из отчёта в 2013 году, комментарий из отчёта от 2012 года совпадает с ним практически дословно:

Во время переходного периода были надежды, что Россия преобразуется в высококвалифицированную, высокоприбыльную экономику с сильными социальными программами защиты унаследованными от эпохи Советского Союза. Это почти пародия на то, что случилось. С самого начала были сделаны усилия по справедливому распределению государственных активов. Большая часть жилого фонда была отдана жителям, и ваучерная схема долей Газпрома привела к тому, что миллион граждан России стал держателем его акций. Но активы других богатых сырьевых компаний перешли к немногим избранным, и последующие события в стране показали, что из-за слабо развитых институтов политические связи стали более важны, чем управленческие и предпринимательские таланты. В то время как перспективы на будущее страны могут быть оценены как медвежьи, период с 2000 года в целом показывал сильный голод по природным ресурсам, которыми Россия владеет в изобилии. Основываясь на постоянных обменных курсах, богатство домохозяйств выросло в семь рас, с $1’650 в 2000 до $11’900 сегодня. Богатство на взрослого оправилось от посткризисного минимума, но оно всё ещё меньше достигнутого в 2007 году пика, когда курс доллара опускался ниже 25 рублей за доллар; сейчас доллар стоит почти 33 рубля. Качество данных о богатстве России смешано. Финансовые балансы теперь доступны и показывают, что валовые финансовые активы в среднем составляют немногим более 4 тысяч долларов на взрослого. О реальных активах меньше информации, однако наши оценки предполагают, что они примерно вдвое больше. Личные долги выросли в 20 раз на периоде 2000-2007 годов, однако всё ещё остаются на достаточно низком уровне в 2’550 долларов на взрослого, это соответствует 19% от общих активов. Исключая маленькие карибские нации с резидентами-миллиардерами, имущественное неравенство в России является высочайшим в мире. Во всём мире существует один миллиардер на каждые 170 миллиарда благосостояния домохозяйств. Россия имеет одного миллиардера на каждые 11 миллиардов. Во всём мире миллиардеры коллективно владеют 1-2% общего состояния домохозяйств; в России сегодня 110 миллиардеров владеют 35% всего личного имущества.

Дальше в отчёте приведены таблицы с расчётами. Общее богатство России оценено там в 1,2 триллиона долларов. Для сравнения, богатство крошечного Сингапура, по мнению швейцарцев — 1,1 триллиона долларов, а богатство Тайваня — 2,8 триллиона.

В Москве живёт 12 миллионов человек, при этом на каждого приходится 18,7 квадратных метров. Средняя стоимость квадратного метра в Москве составляла на 2013 год примерно 5 тысяч долларов. [3] [4] [5] При перемножении получается, что стоимость одних только квартир в одной только Москве составляет те самые 1,1 триллиона долларов, в которые швейцарцы оценили благосостояние домохозяйств во всей России.

А ведь есть ещё квартиры в остальной части России, есть земля, автомобили, разного рода бизнес и прочие многочисленные активы. С их учётом — по самым консервативным оценкам — общее богатство домохозяйств составляет никак не менее 5 триллионов долларов. [6]

Метод расчёта, при помощи которого швейцарцы получили свой очевидно ошибочный показатель, прослеживается вот в этом абзаце текста:

Финансовые балансы теперь доступны и показывают, что валовые финансовые активы в среднем составляют немногим более 4 тысяч долларов на взрослого. О реальных активах меньше информации, однако наши оценки предполагают, что они примерно вдвое больше.

Как видно, швейцарцы нашли в открытых источниках цифру валовых финансовых активов россиян и предположили, что общая стоимость реальных активов домохозяйств вдвое больше. При этом показатель «вдвое больше» был взят с потолка: с тем же успехом они могли предположить «в 10 раз больше» или «в 100 раз больше».

К сожалению, швейцарцам не повезло: в своём угадывании они так сильно промахнулись мимо реальных цифр, что получили очевидно противоречащую здравому смыслу сумму.

Дальше, поделив эту сумму на состояние 110 российских миллиардеров, аналитики из Credit Suisse получили ложную картину чудовищного имущественного неравенства.

Учёт недвижимости

При обсуждении отчёта Global Wealth Report за 2012 год высказывалось предположение, будто швейцарцы не учитывали недвижимость вовсе. Это предположение противоречит тексту отчёта. Вот, например, фрагмент из комментария по ЮАР:

Due in part to relatively low real estate prices, average real assets of USD 7,100 are not worth much more than the average level of debt (USD 5,000)

Из-за относительно низких цен на недвижимость, средние реальные активы в $7’100 стоят ненамного больше, чем средний уровень долга в $5’000

Резюме

Эксперты из Credit Suisse вписали в отчёт данные по России наугад — опираясь на ни на чём не основанное предположение, будто стоимость реальных активов домохозяств в России в два раза превышает стоимость финансовых активов домохозяйств.

В результате эксперты оценили цифру общего имущества в России в 1,1 триллиона долларов, что очевидно не соответствует действительности: одна только стоимость квартир граждан в разы выше.

Ссылки

• Global Wealth Report 2013 на сайте банка.
• Александр Брагин. Разбор рейтинга Global Wealth Report за 2012 год.
• Фриц Морген. Чудовищное неравенство или как Credit Suisse врёт про Россию.