Мировой кризис

Мировой экономический кризис (глобальный суперкризис) развернулся в мировой экономике в первые десятилетия XXI века, затронув подавляющее большинство государств. Начало первой волны мирового кризиса обычно относят к 2008 году — к концу этого года большинство крупных экономик начали уходить в минус, а в 2009 году уже порядка 90 % стран мира показали отрицательный экономический рост. Таким образом, в 2009 году мировая экономика, взятая в целом, впервые за более чем шесть десятилетий после конца Второй мировой войны сократилась, а не выросла. После принятия мер монетарного воздействия в начале 2010-х в мире произошло частичное экономическое восстановление, однако вскоре оно было прервано второй волной кризиса, связанной с двухгодичной рецессией в еврозоне в 2011—2013 гг. После ещё одной короткой передышки, к середине десятилетия проблемы возобновились во всей их полноте и очевидности. По состоянию на 2015 год аналитики говорят о том, что идёт уже третья волна экономического кризиса.

Центром проблем в современной глобализированной экономике являются страны геополитического Запада, в первую очередь США и их союзники, включая некоторые географически незападные страны, такие как Австралия, Сингапур, Филиппины, Южная Корея и Япония. В номинальном выражении на эти сравнительно богатые страны «золотого миллиарда» приходится более половины мирового ВВП. Однако за внешним благополучием, достигнутым в предыдущие десятилетия, кроется весьма безрадостная картина: экономики западных стран и Японии характеризуются неподъёмными долгами (до 100 % ВВП и выше), многократной переоценённостью национальных валют и биржевых активов (биржевые пузыри), медленным экономическим ростом, недостатком инвестиций в базовую инфраструктуру, гигантскими неэффективными госрасходами, демографическими проблемами, чрезмерным развитием сферы услуг при одновременном сокращении или стагнации реального производства.

В связи с глобальным характером мировой торговли и финансовой системы от кризиса также страдают незападные экономики, в том числе крупнейшие (страны БРИКС), однако эти экономики в большинстве своём остаются фундаментально более здоровыми, чем глобальный Запад.

По состоянию на 2015 год глобальный суперкризис привёл к масштабному экономическому краху лишь отдельных стран, периферийных для западной системы капитализма (Греция, Украина), тогда как в ключевых центрах — ЕС (в целом) и США — удаётся оттягивать крах за счёт новых финансовых вливаний (работа «печатного станка») и искусственного создания проблем у экономических конкурентов (управляемый хаос и цветные революции). Тем не менее, всё более угрожающие сигналы поступают из главных финансовых и экономических центров Запада, и список банкротов неизбежно пополнится ещё многими государствами и глобальными корпорациями.

Экономический крах США и их союзников может привести к существенным изменениям на планете: на смену западной гегемонии может прийти многополярный мир, а на смену долларовой международной финансовой системе и неолиберальной экономике может прийти нечто совершенно иное. Однако этот переход может оказаться очень болезненным для всех стран мира без исключения. Пик мирового кризиса ещё не настал, но он неизбежен, и сейчас ключевой вопрос в том, кто от него пострадает больше, а кто сумеет воспользоваться кризисом для укрепления своей роли на мировой шахматной доске, и на каких основаниях будет строиться мировая экономика в будущем. Хорошие шансы в этой ситуации имеют страны с низким уровнем долгов и с сильной армией, с высокой обеспеченностью природными ресурсами и продуктами питания собственного производства, к которым, кстати, относится и Россия.

Причины кризиса

Одной из ключевых причин глобального кризиса является доминирующая ныне экономическая модель финансового капитализма. В рамках этой модели происходит следующее:

• США и другие эмитенты резервных валют для поддержки достигнутого уровня жизни печатают (или эмитируют в электронном виде) значительные объёмы денег, не обеспеченных реальными ценностями.
  • Излишние деньги оседают в экономических пузырях (ценные бумаги, неоправданно дорогая недвижимость),
  • либо вливаются в экономики других стран, вынужденных использовать чужие валюты (экспорт инфляции),
  • либо вкладываются в зачастую сомнительные и виртуальные ценности (излишнее сверхпотребление, дорогие бренды, раздутая индустрия развлечений),
  • либо просто приводят к постепенному обесцениванию доллара и других резервных валют.

С каждым годом это работает для Запада всё хуже и хуже:

• биржевые пузыри лопаются;
• накачка цен на недвижимость и придумывание всё новых способов потребления имеет свои пределы;
• незападные страны постепенно отказываются от использования доллара;
• растут долги государств, компаний и всего населения, погрязшего в кредитах (задолженность домохозяйств в США и других странах Запада достигла рекордных уровней);
• Соединённым Штатам и их ключевым союзникам нужно обслуживать огромный внешний долг, выплачивать населению весьма щедрую социалку, а также финансировать гигантский внешнеторговый дефицит.

Вдобавок, всё это происходит в условиях более низкой по сравнению с XX веком отдачи от инвестиций — как в новые технологии, так и в добычу истощающихся природных ресурсов, — а также в условиях низкого роста населения или даже его сокращения, что является результатом так называемого демографического перехода (от традиционных семейных ценностей к индивидуализму и потребительству). Между тем, в современную финансовую систему заложен принцип постоянного экономического роста, и если роста вдруг не происходит, или же если материальный рост попросту не поспевает за ростом виртуальных «активов», то это приводит к краху.

История развития кризиса

Предыстория

Краткая и упрощённая история развития современного мирового кризиса такова. После выхода из Великой Депрессии 1930-х годов и последующей Второй мировой войны наступила долгая эпоха экономического роста. Экономики западных стран процветали на протяжении всей второй половины XX века, когда американский доллар играл роль мировой резервной валюты, сначала наряду с золотом (Бреттон-Вудская система), а c 1978 года в отвязке от золотого стандарта (Ямайская валютная система).

Уже в 1970-е и 1980-е годы, в результате нефтяных кризисов на Ближнем Востоке и иных процессов, завязанная на США мировая финансовая система испытывала определённые проблемы, как раз и приведшие к отказу от золотого стандарта. К тому моменту стало ясно, что нельзя уже было обеспечить западные валюты не только возможностью обмена на золото, но даже обеспечить их промышленными товарами, то есть реальной экономической мощью стран-эмитентов резервных валют. Тем не менее, у ведущих стран Запада оставался мощный финансовый и военно-политический капитал, и тогдашние западные лидеры решили воспользоваться этими преимуществами в полной мере. Политика «тэтчеризма» в Великобритании и «рейганомики» в США способствовали наращиванию госдолга и росту финансовой составляющей в экономике в ущерб реальному сектору, что выражалось, в частности, в переносе промышленных производств в бедные страны третьего мира с дешёвой рабочей силой. Это была опасная политика, ведущая к безработице, росту неравенства и иным социальным проблемам в западных странах, при этом некоторые конкуренты Запада, такие как Китай, получили возможность совершить экономический рывок за счёт встраивания в мировой рынок и подъёма своей индустриальной базы. Между тем, в самих странах Запада начали ускоренными темпами расти финансовые и долговые пузыри.

Однако произошедший в конце 1980-х — начале 1990-х развал СССР и присоединение большинства бывших социалистических стран к капиталистическому рынку помогли отсрочить кризис на Западе и найти временное решение всем проблемам. Тогда западные компании получили сразу полмиллиарда новых потребителей для своих товаров, а также возможность по дешёвке скупать ресурсы и собственность в бывшем соцблоке. Помимо разграбления России и соседних стран, значительную роль в экономическом росте 1990-х на Западе сыграли также развитие новых электронных и коммуникационных технологий и растущий рынок стран Восточной Азии, в первую очередь Китая. Однако Азиатский финансовый кризис 1998 года и биржевой крах так называемых доткомов (интернет-компаний) в 2000 году обозначили пределы развития тогдашней экономической модели.

Первая и вторая волны кризиса

В 2000-е годы, в президентство Джорджа Буша-младшего в США происходило резкое наращивание вложений в так называемые деривативы (не обеспеченные реальными ценностями биржевые бумаги, являющиеся производными от других бумаг), также происходил резкий рост цен на недвижимость при одновременном наращивании объёмов ипотечного кредитования. Но эти методы поддержки американской экономики помогли ненадолго — уже в 2008 году произошёл крах финансовых институтов, связанных с ипотечным рынком: лопнули инвестиционный банк Lehman Brothers, ипотечные компании Fannie Mae, Freddie Mac и AIG. Это привело к провалу на мировых биржах и резкой нехватке ликвидности вследствие обесценивания многих активов. Федеральная резервная система (ФРС) США ответила на это массовым вбросом новых необеспеченных денег в экономику: американцы даже придумали для этого эвфемизм «количественное смягчение» — quantitative easing (QE). С 2008 года было произведено уже несколько серий таких QE, что привело к резкому росту американского госдолга, ведь чтобы избежать внутренней инфляции американцам приходится где-то аккумулировать лишние деньги, и они аккумулируются в гособлигациях США, значительную часть которых скупает сама же ФРС.

Однако работа печатного станка, разумеется, не помогла устранить фундаментальные проблемы в американской экономике и, как следствие, в мировой. В начале 2010-х гг. в мире произошло некоторое экономическое оживление и восстановление после отрицательного роста, имевшего место в 2008—2009 гг. Но уже в 2011 году в еврозоне началась вторая и самая длительная в её истории рецессия, продолжавшаяся до 2013 года.

В результате кризиса доля 1 % самых богатых людей в мировом объёме богатств превысила 50 % и продолжает расти (аналогичный рост неравенства происходил и во времена Великой Депрессии в США).

Текущая ситуация

К 2014—2015 гг. ситуация в мировой экономике вновь достигла угрожающей точки. В этот период снова рухнули цены на нефть, что поспособствовало краху так называемой сланцевой революции (альтернативной технологии добычи нефти и газа) в США.

Произошло фактическое банкротство Греции и Украины, а на фоне Украинского кризиса были введены антироссийские санкции, ударившие не столько по России, взявшейся за импортозамещение, сколько по экономике Евросоюза, который в результате собственных запретов и ответных российских санкций был вынужден резко сократить экспорт в Россию. Из-за цветных революций и войн в Ливии, Сирии и Ираке была дестабилизирована социальная и экономическая ситуация на Ближнем Востоке — всё это было вызвано во многом действиями американцев, в первую очередь так называемых неоконсерваторов, целью которых является сохранение мирового лидерства США любой ценой: благодаря таким действиям обстановка в мире ухудшается, но при этом, по расчёту американских «ястребов», США оказываются в более выгодном положении по сравнению с ослабленными конкурентами и могут рассчитывать выйти из мирового суперкризиса в роли мирового лидера (такую схему американцам удалось реализовать во время Второй мировой войны).

Противодействие кризису

Разумеется, американской схеме развития мирового кризиса противятся альтернативные США мировые центры силы — в первую очередь, Россия и Китай. Для этого они укрепляют собственные экономики, проводят дедолларизацию, налаживают отношения друг с другом и с соседними странами, пытаются купировать последствия проамериканских цветных революций и наводить порядок на месте созданного американцами управляемого хаоса. К числу важнейших действий России на этих направлениях относятся дипломатическая защита Сирии от возможного вторжения США в 2013 году, воссоединение с Крымом и поддержка Донбасса в 2014 году (при отказе от военного вторжения на Украину), создание Евразийского союза, военные действия ВКС РФ на территории Сирии в 2015 году, а также проводимые деофшоризация и дедолларизация экономики, укрепление и перевооружение армии, достижение продовольственной безопасности и импортозамещение.

Страны БРИКС активно занимаются созданием глобальных финансовых институтов, альтернативных МВФ и Мировому банку, которые, несмотря на формально международный характер, контролируются в первую очередь западными странами и США, причём американцы отказываются увеличить полномочия развивающихся стран в этих структурах. По всей видимости, окончательное решение стран БРИКС о ставке на формирование собственных глобальных финансовых институтов было принято после саммита G20 в Австралии в ноябре 2014 года, когда стало ясно, что США не собираются уступать контроль над МВФ. [4] 29 июня 2015 года при участии 57 стран состоялось подписание соглашения о создании Азиатского банка инфраструктурных инвестиций (АБИИ) со штаб-квартирой в Пекине, Россия получила в АБИИ 5,92 % голосов и 7,5 % акций банка. [5] 21 июля 2015 года в Шанхае официально открылся Новый банк развития (НБР) БРИКС. Первым президентом банка стал представитель Индии, штаб-квартира будет находиться в Шанхае. [6] 16 января 2016 года в Пекине состоялось открытие АБИИ. [7]

Недавние события

Октябрь 2015

• 12 октября 2015. Общий консолидированный долг США (государственный и частный) вырос за второй квартал на $2,7 трлн до $62,1 трлн (по состоянию на 30 июня 2015 г.), что составляет 350 % от американского ВВП (в марте было 330 %). Ранее, 18 сентября, ФРС США, пытаясь скрыть столь значительный рост, перестала публиковать график, по которому можно сразу увидеть размер общего долга.[8]
• 12 октября 2015. Аналитики из Голдман Сакс — одного из крупнейших инвестиционных банков в мире — заявили, что нашу планету накрыла третья волна финансового кризиса. В упрощённом виде их приговор звучит так: всё дешевеет, мы скатываемся в дефляционную спираль, при этом попытки решить проблему путём активной печати денег раз за разом проваливаются.[9] То же самое утверждают и специалисты из Ситигруп, самого большого финансового конгломерата в мире. [10][11]
• 12 октября 2015. «Барометр здоровья» международной торговли, который показывает стоимость перевозок сухих грузов по океану, опустился уже до самых низких за последние 30 лет значений.[12]
• 14 октября 2015. В США начал работу стартап, который будет предлагать широкой публике покупать акции в доступной форме, прямо на кассах супермаркетов.[13]
• 16 октября 2015. Количество буровых установок в США продолжает падать, поставлены новые печальные рекорды: буровых на нефть осталось всего лишь 37 % от пика 2014 года.[14]
• 17 октября 2015. Япония продала однолетние обязательства по ставке минус 0,04 процента, таким образом опять применив на практике политику отрицательных процентных ставок (ПОПС). Покупающие эти обязательства «инвесторы» не только замораживают свои деньги на год, но ещё и приплачивают Банку Японии за хранение их денег.[15] Интересно, что Япония практически в то же время официально отменила разрешение на строительство авиабазы США на Окинаве.[16]
• 22 октября 2015. Минфин США впервые за 11 лет решил отменить аукцион гособлигаций — не состоится размещение 2-летних казначейских нот, запланированное на последнюю неделю октября. В качестве причины названы риски, связанные с «потолком государственного долга».[17][18]
• 22 октября 2015. Итальянские двухлетние ГКО впервые упали ниже 0 % — то есть, в зону отрицательных процентных ставок.[19]
• 28 октября 2015. Центробанк Швеции снизил ставку РЕПО до минус 0,35 % годовых и проводит уже рекордное пятое QE за год.[20]

Декабрь 2015

• 11 декабря 2015. С начала года золотовалютные резервы США упали практически в четыре раза — с 448,9 миллиардов долларов до 119 миллиардов. Впрочем, объёмы золота в резервах остались те же — 8 133,5 тонны.[21]
• 16 декабря 2015. Федеральная резервная система США повысила базовую ставку до уровня 0,25-0,5 %. До этого на протяжении 7 лет (с декабря 2008 года) базовая ставка ФРС находилась на исторически рекордно низком уровне 0-0,25 %. [22] Данное событие является важным этапом в развитии мирового финансово-экономического кризиса и может послужить началом обвала финансовых рынков. См. анализ и возможные сценарии развития ситуации.
• 19 декабря 2015. Специалисты в аппарате МВФ заявили, что проходящая ныне реформа фонда фактически обеспечит группе БРИКС право вето. В совокупности сумма национальных квот стран БРИКС (Бразилия, Россия, Индия, Китай и ЮАР) в капитале фонда составит лишь 14,7 %, тогда как блокирующий пакет должен превышать 15 %, однако на практике группа БРИКС будет иметь возможность привлечь на свою сторону страну или страны с небольшой долей в капитале, чтобы добрать необходимые 0,3 %. Это должно позволить блокировать при голосованиях решения, не выгодные растущим рынкам. Сообщается, что у Китая по новым правилам национальная квота составит 6,4 %, у России и Индии — по 2,7 %, у Бразилии — 2,3 %, у ЮАР — 0,6 %. [23] Аналитики уже расценивают это как победу БРИКС над странами Запада в борьбе за более справедливое распределение контроля над МВФ. Однако уже в январе МВФ будет делать новое перераспределение квот (акций/голосов). [24][25]
• 20 декабря 2015. Индекс Baltic Dry, который показывает активность мировой торговли, исследует новые глубины. Сейчас он находится на уровне 473 — самой низкой отметке за последние 30 лет.[26][27][28]
• 22 декабря 2015. Количество корпоративных дефолтов в мире за 2015 год превысило уровень 2008-го года. [29][30]
• 29 декабря 2015. С точки зрения прибыльности 2015 год для американских инвесторов оказался самым плохим почти за 80 лет — со времен Великой Депрессии. [31]
• 31 декабря 2015. Американские взаимные фонды взяли взаймы надёжных бумаг на рекордные 475 млрд долларов, чтобы поправить финансовую отчетность в конце месяца на фоне огромного объёма плохих долгов.[32][33]

Январь 2016

• 7 января фондовые биржи Китая в Шанхае и Шэньчжэне приостановили торги из-за резкого падения котировок: индекс CSI 300 (индекс 300 крупнейших предприятий Китая) упал на 7,21 % меньше чем за полчаса после открытия торгов. [34]
• 7 января 2016. В период с 4 по 7 января 2016 индекс Dow Jones упал на 5 с лишним процентов. По данным аналитиков компании FactSet Research Systems, это «худший четырёхдневный спад в начале года» с 1897 года. [35]
• 7 января 2016. Миллиардер Джордж Сорос предрёк повторение экономического кризиса 2008 года.[36]
• 12 января 2016. Cырьевой индекс Bloomberg Commodity, объединяющий фьючерсы на 22 сырьевых товара, упал до минимума с 1991 года. [37]
• Январь 2016. Экс-президент Федерального Резервного Банка Далласа (Federal Reserve Bank of Dallas) Ричард Фишер заявил, что в кризисе виновата ФРС США, а не Китай.[38][39]
• 13 января 2016. Банк Societe General (один из крупнейших в мире) не исключил, что акции на биржах США обвалятся на 75 %.[40]
• 17 января 2016. Индекс акций саудовской фондовой биржи (одной из крупнейших в арабских странах) Tadawul упал на 7,5 %. [41]
• 21 января 2016. Доходность по гособлигациям Голландии вошла в отрицательную зону — теперь за право одолжить Голландии надо ещё доплачивать. Ещё один вариант ПОПС. [42][43]
• 26 января 2016. На нью-йоркской бирже COMEX возник колоссальный дефицит физического золота — только один из примерно 550 контрактов может быть обеспечен немедленной поставкой золота.[44] Запасы находятся на исторически минимальном уровне в 74 тысячи тройских унций (около двух тонн).[45]
• 27 января 2016. Кандидат в президенты США Дональд Трамп заявил, что экономика США представляет собой мыльный пузырь, который в скором времени лопнет. [46]
• 29 января 2016. Банк Японии ввел отрицательные процентные ставки по депозитным счетам, которые финансовые организации имеют в ЦБ (ставки снижены с 0,1 % до −0,1 %). [47]

Февраль 2016

• 3 февраля 2016. Госдолг США превысил 19 триллионов долларов. [48]
• 8 февраля 2016. Сводный индекс крупнейших предприятий Европы Stoxx Europe 600 уменьшился на 3,5 %. Индексы Италии и Испании снизились на 4,4 %, немецкий индекс DAX упал на 3,3 % до уровня 2014 года. Наибольшее падение показал греческий фондовый рынок, основной индекс которого упал сразу на 7,9 %, опустившись до уровня 1990 года. Американский индекс S&P снизился на 3,15 %, Dow Jones потерял 2,08 %, Nasdaq Composite упал на 2,5 % до самого низкого уровня с октября 2014 года. [49] Акции Deutsche Bank за день рухнули на 11 % до самого низкого уровня с января 2009 года. [50]
• 9 февраля 2016. В США число компаний, которые урезали дивиденды, превысило показатели периода мирового кризиса 2008 года. Сообщается, что в настоящее время выплаты сократили 394 фирмы, что на 99 фирм больше, чем в 2008 году. [51]
• 11 февраля 2016. ЦБ Швеции продавил ключевую ставку ещё глубже в отрицательную зону, до уровня в минус 0,5 %.[52]
• 12 февраля 2016. Японские индексы Nikkei и Topix за день просели на 4,84 % и 5,43 % соответственно. [53] За неделю (8-12 февраля) Nikkei упал на 11 %, такого падения не было с октября 2008 года. [54]
• 25 февраля 2016. Вложения в инфраструктуру США обновили 30-летний минимум. На канализацию, дороги и электрические сети в американском бюджете катастрофически не хватает денег.[55][56]
• 29 февраля 2016. Впервые в истории ставки по десятилетним ГКО в Японии стали отрицательными (минус 0,024 %) — за право дать в долг японскому государству на десять лет инвесторы теперь доплачивают сами. [57][58]

Март 2016

• 1 марта 2016. Канада распродала все свои золотые резервы. Правительство Канады продало 21,851 унции золотых монет в феврале. По состоянию на 29 февраля резервы в золоте установлены на уровне в 77 унций. [59]
• 8 марта 2016. Китайский экспорт за февраль 2016 года упал на 25,4 % по сравнению с февралём 2015 года, импорт сократился на 13,8 %. Причём падение импорта наблюдается уже 16-й месяц подряд. [60]
• 8 марта 2016. В Гонконге продажи жилья в феврале 2016 года рухнули на 70 % по сравнению с февралём 2015 года. [61]
• 20 марта 2016. Немецкий федеральный банк ускоренными темпами возвращает золотой запас Германии из зарубежных хранилищ - об этом сообщил президент Бундесбанка Йенс Вайдман.[62]
• 25 марта 2016. Мировая торговля просела уже на четверть относительно пика — ниже даже показателей кризиса 2008-2009 годов.[63][64]

Апрель 2016

• 7 апреля 2016. Ставки на биржевой коллапс в США достигли уже рекордного триллиона долларов.[65] Банк UBS оценивает раздутость пузыря биржевых котировок (overbought market) как максимальную со времён прошлой волны кризиса в 2009 году.[66][67]
• 8 апреля 2016. Аналитик банка Societe Generale Альберт Эдвардс предупредил о скорой рецессии и волне дефолтов в США, которую на фоне резкого снижения прибыли погрязших в долгах американских компаний едва ли удастся избежать. [68]

Вопросы и ответы

В чём корень проблем?

Корень проблем в том, что экономика США пятнадцать лет назад (в начале 2000-х) подсела на иглу дешёвых денег, и сейчас она уже не может ни слезть с этой иглы, ни продолжать стимулировать себя новыми инъекциями.

Как так вообще получается, что Штаты печатают деньги, но не страдают от инфляции?

Во-первых, доллар является резервной валютой, за доллары весь мир продаёт и покупает нефть. Поэтому когда американцы печатают очередные 100 долларов, большая часть инфляционной нагрузки ложится на другие страны. Этот механизм экспорта инфляции за пределы США получил название «долларовой дани» — государства планеты вынуждены держать значительную часть денег в долларах под угрозой повторения судьбы Муаммара Каддафи, который попытался было перейти в Ливии с доллара на золотой динар.

Во-вторых, внутри США лишние деньги прячутся в облигации ФРС США, а также в пузыри на фондовом рынке и на рынке недвижимости.

Как можно спрятать инфляцию в пузырях?

Если сильно упростить, картина выглядит так. Джон Смит получает от государства свежеотпечатанные 100 долларов. Если мистер Смит потратит деньги на покупку гамбургеров с колой, цены на гамбургеры вырастут, и в стране вырастет инфляция. Чтобы такого не произошло, ФРС США забирает у мистера Смита эти 100 долларов обратно, а взамен выдаёт облигацию (долговую расписку) на эту же сумму.

Государство довольно — оно напечатало 100 долларов и потратило их. Джон Смит доволен — он не только в любую минуту может обменять облигацию на наличные, но и получает проценты по облигации. ФРС доволен — ему для хороших людей ещё облигаций напечатать не жалко.

С акциями схема чуть хитрее. Банк покупает у Джека Брауна акции Apple за 100 долларов. Через какое-то время акции вырастают в цене до 200 долларов, и банк продаёт акции Джону Смиту. Вырученные 100 долларов банк вкладывает в облигации ФРС США — изымая тем самым эти деньги из реальной экономики, в которой они могут вызвать инфляцию.

Аналогичным образом работает и пузырь недвижимости — с тем уточнением, что в реальной жизни всё происходит по значительно более сложным схемам.

Разве не могут американцы просто напечатать столько долларов, сколько им нужно?

Действительно, американцы вышли из кризиса 2008 года путём включения «печатного станка», через так называемые «количественные смягчения» (QE). Беда, однако, в том, что очередной запуск печатного станка оставит без денег пенсионеров и прочих получателей социальных пособий. Это вызовет суровейший социальный взрыв. [69]

Политика дешёвых денег также создаёт пузырь на рынке недвижимости, вызывает проблемы у реального сектора экономики и, вообще, влечёт за собой массу критичных проблем.

Какие именно проблемы могут возникнуть у американских пенсионеров?

Пенсионные фонды в США живут на проценты с облигаций. Если процентная ставка ФРС США — 6% годовых, всё в порядке, денег на выплаты пенсионерам хватает. Если процентная ставка США — 0,25% годовых, как сейчас, денег на выплаты не хватает категорически.

Следовательно, если ФРС США не повысит процентную ставку хотя бы до 5-6 процентов годовых, пенсионные фонды просто не смогут выплачивать пенсии, пособия и так далее. Социальная система США тогда просто обанкротится. Без средств к существованию окажутся пенсионеры, безработные, живущие на пособия слои общества, ветераны-полицейские и так далее.[70]

Если ставка ФРС США так важна, почему бы её не повысить до здорового уровня?

Рынок и бизнес уже привыкли к низкой ставке. Представьте, что проценты по кредитам выросли в несколько раз, а доходы остались теми же. Значительная доля фирм сразу разорится, оставшиеся столкнутся с проблемой дефицита клиентов: как ставшим безработными рабочим, так и, возможно, главам разорившихся предприятий будет не на что покупать товары и услуги.

Начнётся дефляция — ситуация, когда всё очень дёшево, а денег ни у кого нет. Кредиты при этом по-прежнему надо будет отдавать…

Ярко и красочно дефляционный кризис тридцатых годов (Великая депрессия) был запечатлён для истории Джоном Стейнбеком в знаменитой книге «Гроздья гнева».

А нельзя ли решить проблемы за счёт повышения налогов?

Положение большей части бизнесменов в США весьма и весьма грустное, рентабельность находится на столь низких отметках, что только сверхдешёвые кредиты и позволяют пока что бизнесу как-то выживать.

Поэтому если увеличить налоговую нагрузку на бизнес хотя бы немного, бизнес столкнётся с нехитрым выбором: или закрываться или уходить в тень. Очевидно, количество собираемых налогов при этом не вырастет и, следовательно, проблемы пенсионеров не решатся.

Поможет ли повышение ставки рефинансирования навести порядок?

На рубеже тысячелетий экономисты сделали расчёт, который показывал, что если поднять ставку рефинансирования до 8% и подержать её на этом уровне два-три года, экономика США очистится от паразитных структур и снова станет относительно здоровой.

К сожалению, расчёты также показали, что подъём ставки рефинансирования повлечёт за собой не только оздоровление экономики, но и очень серьёзный кризис. Политики США тогда не решились пойти на такое жёсткое лечение, и предпочли плыть по течению.

Вторая точка возможного выхода из кризиса была пройдена в 2008 году. Тогда ещё возможно было приземлить экономику США — пусть и очень жёстко. Но и тогда принято политическое решение включить печатный станок и отсрочить неизбежное ещё на несколько лет.

Сейчас, в середине 2010-х, уже поздно. Теперь Штатам всё же придётся пройти через тот кризис, который был бы крайне болезненным даже в том случае, если бы накрыл США в начале нулевых годов. Нынешний кризис, вероятно, превратится в самую настоящую катастрофу.

Возможные сценарии развития кризиса

Несмотря на колоссальные экономические проблемы, которые, случись они с какой-нибудь небольшой страной, давно бы привели к экономическому краху, экономика США всё ещё держится на плаву благодаря глобальному политическому, медийному и финансовому влиянию. У США есть ещё возможности отсрочить крах, а также есть возможность выбора, каким именно образом их экономика будет обрушена — выбирать приходится между инфляционным и дефляционным коллапсом.

Кроме того, американцы уже сейчас предпринимают усилия по созданию такой мировой ситуации, в которой они смогут выйти из кризиса в достаточно привилегированном приложении — за счёт того, что у конкурентов дела будут обстоять ещё хуже, чего можно достичь путём развязывания мировой войны и распространения хаоса через революции в странах-конкурентах.

Дефляционный шок

Дефляционная спираль начнёт раскручиваться, если правительство США начнёт всерьёз экономить. Зарежет очевидно «распильные» проекты Пентагона, отменит ряд особо тяжёлых для бюджета пособий, вообще, сократит предложение долларов на рынке.

Этот вариант будет выгоден финансовым элитам США. Вся страна при этом сценарии окажется в глубочайшей пропасти, однако когда Америка упадёт на дно, финансовые элиты будут на этом дне эдакими «королями помойки». Примерно, как на постмайданной Украине: вся страна стремительно погружается в нищету, однако некоторые олигархи умудряются на этом фоне даже прирастать новыми ценными активами.

Вздорожание доллара резко уронит платёжеспособный спрос, как внутри США, так и за пределами американских границ. Вслед за спросом упадут цены. Доллар на какое-то время взлетит до небес: вполне вероятно, в этот период баррель нефти можно будет купить за 5-10 долларов. Другие активы (золото, редкие металлы, недвижимость) также будут весьма дёшевы.

Дорогой доллар придавит экономику США как промышленный пресс случайно забежавшую в него крысу. Внутри США начнутся массовые банкротства, на улицах появятся полчища потерявших работу людей, которым государство, вдобавок, перестанет платить нормальные пособия. Потребление среднего американца сократится в разы, многие окажутся на грани голода (те 15 % американского населения, которые уже сейчас получают от государства талоны на еду, скорее всего их лишатся [71]).

Ситуация будет всё больше напоминать историю Великой депрессии тридцатых годов. Неизбежные народные волнения будут подавляться силовыми структурами вроде FEMA (американский аналог МЧС). У FEMA уже подготовлены все ресурсы — от бронемашин и палаток до специально обученных психологов — для загона бунтующих в лагеря за колючую проволоку.

Инфляционная спираль

Реалии инфляционного шока хорошо знакомы тем, кто пережил катастрофу 1990-х на постсоветском пространстве. При этом сценарии печатный станок врубается на максимум, доллар обесценивается в десятки раз. Владельцы акций, пенсионных накоплений и прочих финансовых активов за считанные месяцы становятся нищими. Пособия также уменьшаются во много раз: как это было в девяностые годы в России. Нефть при этом сценарии стоит уже не 5 долларов за баррель, а 500 или 5000.

Гиперинфляция делает «королями помойки» уже другую часть американских элит. «На коне» оказываются нефтяники, фермеры, владельцы заводов по производству автомобилей и оружия. Все те, кто сможет воспользоваться резко подешевевшей рабочей силой для подъёма своего бизнеса. А средний американец снова оказывается бедняком, которому надо много и тяжело работать, чтобы получить свой кусок хлеба без масла.

Концентрационных лагерей для безработных при этом сценарии, вероятно, не будет: так как у правительства не будет денег на нормальное финансирование FEMA. Нищих и безработных будут просто отстреливать — как совсем недавно по историческим меркам делали это в Англии.

Сценарии отсроченного краха

Политика отрицательных процентных ставок (ПОПС)

У американцев осталась ещё возможность разыграть фол последней надежды: испытать одно сильнодействующее средство, которое может несколько отсрочить надвигающийся конец. Это средство называется NIRP или, по-русски, ПОПС — политика отрицательных процентных ставок.

Суть идеи довольно проста — ФРС США будет давать деньги крупным банкам под отрицательный процент. Взяв, например, миллион долларов в долг у ФРС, через год банк должен будет вернуть обратно всего лишь 990 тысяч. Теоретики полагают, что таким путём получится впрыснуть в экономику ещё больше денег, и что она, наконец, перестанет кризисовать и нормально заработает.[72]

Однако многие аналитики предупреждают о том, что побочные эффекты от ПОПС будут слишком велики.[73]. Как показывает опыт других применивших ПОПС стран, отрицательные ставки побуждают капитал не вкладываться в реальную экономику, а бежать из страны.[74]

5 июня 2014 года ЕЦБ понизил ставку по депозитам, до этого равную 0, до -0,1 %. [75] После ещё трёх понижений — в сентябре 2014 года, в декабре 2015 и в марте 2016 — ЕЦБ довёл ставку до -0,4 %. [76][77]

В 2015 году политику отрицательных процентных ставок начали применять Япония, Швеция, Италия.[78][79][80] Ранее, ещё в декабре 2014 года отрицательную ставку ввела Швейцария.[81] Отдельный вариант ПОПС наблюдается в Голландии и Японии. 21 января 2016 доходность по гособлигациям Голландии вошла в отрицательную зону, то есть теперь за право одолжить Голландии надо ещё доплачивать.[82][83] 29 февраля 2016 года впервые в истории ставки по ГКО в Японии стали отрицательными (минус 0.024%) - то есть за право дать в долг японскому государству на 10 лет инвесторы теперь также доплачивают сами. [84][85]

Так как при введении ПОПС становится выгоднее хранить деньги в виде наличных, среди западных финансовых кругов уже пошли разговоры об отмене наличных денег.[86] Так, в сентябре 2015 года главный экономист Банка Англии Эндрю Холдейн всерьёз рассуждал о том, что после входа в отрицательные ставки логично будет отменить бумажные деньги.[87]

В Швеции, в которой в 2015 году была самая низкая отрицательная процентная ставка, почву для отмены наличных денег начали готовить заранее: ещё в 2014 году Королевский технологический институт Швеции подготовил доклад, согласно которому большинство жителей страны якобы готово к отмене наличных. [88]

Трансатлантическое и Транстихоокеанское партнёрство (ТТИП и ТТП)

США могут отсрочить наступление пика кризиса путём приобретения крупных по объёму внешних рынков, что может резко оживить экспортную составляющую американской экономики. В 1990-е годы западные экономики получили гигантский подарок в виде рынков стран бывшего СССР и Восточной Европы, и американцы рассчитывают проделать нечто аналогичное, но уже с рынками стран ЕС и АТР.

В данный момент США продвигают два трансокеанских проекта создания крупных зон свободной торговли, в которые американцы рассчитывают привлечь как своих традиционных союзников, так и другие страны, причём эти проекты направлены, по сути, против экономического влияния России и Китая в соответствующих регионах. Речь идёт о планируемых соглашениях ТТИП (Трансатлантическое торговое и инвестиционное партнёрство и Транстихоокеанское партнёрство), первое из которых предполагает создание зоны свободной торговли между США и ЕС, а второе — между США и странами Тихоокеанского региона.

Что характерно, полные тексты данных соглашений держатся в секрете, а публике и парламентариям стран, с которыми ведутся переговоры, доступны лишь сравнительно краткие выжимки из этих текстов. Это заставляет сделать предположение, что там содержатся какие-то особые и крайне выгодные для американцев условия (дающие им рычаги власти), но при этом очевидно невыгодные или опасные для прочих стран, и американцы надеются скрыть это от широкой публики, чтобы путём давления или подкупа заставив политические элиты соответствующих стран принять данные соглашения. Причём американцы отказываются как раскрывать содержание предлагаемых соглашений, так и вносить изменения в ключевые для них положения из «секретной» части. Это напоминает историю с соглашением о евроассоциации Украины (весьма невыгодным для промышленности Украины), полный текст которого далеко не сразу попал в широкий доступ, и долгое время не существовало его русского перевода (а украинский так и не был сделан).

Одно из преимуществ, которые США получит от данных соглашений, это возможность для американских транснациональных корпораций эффективно оспаривать в судах решения правительств стран, затрагивающие экономические интересы этих корпораций (например, оспаривать торговые ограничения, технические и санитарные стандарты и т. д.). Это в итоге может дать значительные возможности американским компаниям по завоеванию иностранных рынков.

5 октября 2015 года американцы добились подписания договора ТТП с частью стран Тихоокеанского региона, что стало большой внешнеполитической победой США. Впрочем, соглашение ещё должно быть ратифицировано, и некоторые страны могут ещё от него отказаться. Кроме того, из подписавших соглашение стран практически все являются союзниками и традиционными торговыми партнёрами США, заметным исключением является лишь Вьетнам.

Военный сценарий

Конфликты на Ближнем Востоке, в Европе и на Севере Африки, 2015 — зона «управляемого хаоса»

Параллельно с любым из вышеописанных сценариев может развиваться военный сценарий, предполагающий развязывание мировой войны или серии крупных региональных войн, значительно превышающих по масштабу все нынешние события на Ближнем Востоке. Радикальная часть американской элиты рассчитывает на выход из мирового кризиса примерно тем же путём, каким 70 лет назад США вышли из Великой Депрессии и добились мирового лидерства в результате Второй мировой войны. Согласно этому сценарию большая война — причём не на своей территории, а в Евразии и Северной Африке — даст американцам сильнейшие стратегические преимущества. США вновь станут тихой гаванью для мировых капиталов и высококвалифицированных специалистов, которые вынуждены будут бежать из охваченных военными действиями регионов — это может помочь как оттянуть момент краха, так и перезапустить экономику, когда крах уже произойдёт. Также на войну можно будет списать все накопившиеся неудачи и ошибки американских властей: война объявляется причиной краха мировой торговли и, следовательно, экономики США, а затем, в условиях глобальной военной ситуации, население мобилизуется на перезапуск экономики, захват рынков, более интенсивную разработку и внедрение новых технологий. А когда экономические и геополитические конкуренты взаимно истощат друг друга в ходе военных действий и война будет близка к завершению, американцы вновь решительно поддержат одну из сторон, откроют «второй фронт» и опять «спасут мир», вернув себе политическое и финансовое лидерство.

Попытки американских ястребов реализовать именно такой сценарий видны по тем усилиям, которые они вкладывают в дестабилизацию стран Евразии через цветные революции, а также по прямой или косвенной поддержке экстремистских или радикальных режимов, таких как ИГИЛ или постмайданная украинская власть. Точно так же в 1930-е гг. американские и британские политики прямо или косвенно способствовали приходу к власти в Германии нацистов, а затем и резкому росту нацистской военной машины, которую они надеялись обратить исключительно против СССР (что удалось не вполне).

Разумеется, на глобальную дестабилизацию и войну настроены далеко не все представители американских элит. Война будет выгодна тем, кто контролирует в США добычу нефти, выплавку металла, производство машин и оружия, а также самим военным и прочим силовикам. Однако производителям экспортных товаров массового потребления, поставщикам международных финансовых услуг, Голливуду и индустрии развлечений война не выгодна, ведь в охваченном войною мире спрос на их продукцию резко снизится, да и в самих США влияние этой части элит значительно сократится. Эта ситуация является причиной раскола в современных американских элитах. Умеренные или «вменяемые» элиты, представленные в основном демократами, противостоят настроенным на дестабилизацию ситуации в мире «невменяемым» ястребам-милитаристам, представленным в основном республиканцами и частью демократов. [89]

Если военный сценарий не реализуется и США будут вынуждены сравнительно тихо уступить своё влияние в пользу других центров многополярного мира, то, наоборот, внутри США значительно снизится влияние милитаристов, так как придётся сокращать американский военный бюджет, составляющий 50 % мирового, а также отказываться от наиболее энергоёмкого и ресурсоёмкого потребления (например, постоянной смены автомобилей, высоких затрат топлива на постоянные поездки — то есть того, что является типичной чертой американского образа жизни).

Выводы по США

У США пока ещё есть ресурсы для затягивания обрушения своей экономики, но бесконечно оттягивать этот момент невозможно. Попытки же устроить мировой хаос и выйти из него «королями помойки» уже в глобальном масштабе — дело опасное, и это сталкивается с противодействием как со стороны других держав, так и со стороны части американских элит.

Остаются два базовых сценария — дефляционный и инфляционный. Оба выглядят крайне тяжёлыми для США, а также сулят значительные проблемы всему прочему миру.

Сценарий гиперинфляции заставляет Штаты пройти путём Советского Союза — и у Штатов при этом сценарии есть неплохой шанс восстановиться уже через 20-30 лет. Дефляционный же шок грозит под корень уничтожить всю экономику в США: хотя в течение какого-то времени у Вашингтона и будет возможность пользоваться сверхдорогим долларом для наращивания импорта и скупки всего подряд. Однако когда доллар всё же покатится вниз, в Америке останется только выжженная земля, и экономическая катастрофа будет развиваться уже не по постсоветскому, а по зимбабвийскому сценарию.

Какой сценарий будет в итоге выбран, пока неясно. Пирога на всех не хватит, поэтому американские кланы сейчас отчаянно сражаются за звание «королей помойки»: финансисты против промышленников, милитаристы против умеренных глобалистов. Победители в итоге переключат стрелку, чтобы пустить поезд США по инфляционной или дефляционной ветке.

Сумеют ли Соединённые Штаты пережить подступающий кризис в качестве единого государства? Не факт. Оба базовых сценария предполагают, что в какой-то момент правительство ослабнет и потеряет контроль над ситуацией. В этот период подавлять сепаратистов — а сепаратисты всегда появляются в такие мутные времена — может оказаться физически нечем. Между тем, среди жителей Техаса и ряда других штатов весьма популярны идеи независимости.

Что же касается прочего мира, то, очевидно, после падения Штатов, которые увлекут за собой и некоторых своих союзников, резко усилятся альтернативные центры силы: мир станет уже бесспорно многополярным, причём сильнейшим государством, вероятно, будет Китай.

Сценарии глобальной катастрофы

Также существует мнение, что современный кризис не окончится резким сокращением влияния Запада (во главе с США) и обрушением уровня жизни в странах «золотого миллиарда» — падение США может увлечь за собой и многие незападные страны, даже большинство стран мира, которые пострадают из-за краха долларовой системы, нарушения привычных схем мировой торговли и сложившегося разделения труда в глобальном мире. Такой глобальный экономический упадок может длиться десятилетия. В особенности это вероятно в случае реализации сценария глобальной войны.

Наконец, рассматриваются сценарии, предполагающие долгосрочный кризис и упадок всей человеческой цивилизации, новые «Тёмные века». Однако верность таких предположений зависит от многих не вполне ясных сегодня факторов: наступит ли в ближайшее время пик производства нефти и других невозобновимых ресурсов? Будет ли вовремя подготовлена замена технологиям нефтяной эпохи? Приспособится ли человечество к условиям ограниченности ресурсов без катастрофического сокращения численности населения? Произойдут ли катастрофические изменения климата или иные глобальные экологические катастрофы?

Что будет с Россией?

Внешний долг и резервы России, 2012-2016

Кризис в США затронет всю мировую экономику. Как минимум резко упадут цены на нефть и на металлы, которые составляют огромную долю российского экспорта. Также появятся проблемы с импортом, потому что многие предприятия по всему миру разорятся, и многие торговые цепочки порвутся.

Однако у России есть все нужные для успешного прохождения кризиса составляющие:

• 1. Сильная армия для защиты от любителей решать свои проблемы за чужой счёт.
• 2. Собственные энергоресурсы и прочее сырьё.
• 3. Сельское хозяйство, достаточно развитое, чтобы обеспечить продовольственную безопасность страны даже в случае полной остановки международной торговли.
• 4. Развитая промышленность, способная производить большую часть нужных стране товаров.

Мнения и цитаты

• 7 октября 2015 года экономист Лоуренс Саммерс, бывший президент Гарвардского университета, экс-секретарь Казначейства США и экс-советник президента Обамы, заявил, что экономики Запада практически обречены или на мощный всплеск инфляции или на глобальную рецессию. По мнению профессора Лоуренса, опасности, которые угрожают глобальной экономике, наиболее серьёзны, чем в любое время после банкротства Lehman Brothers в 2008 году.[90]
• 10 октября 2015 Эдвард Льюис Морс из Citigroup заявил о том, что идёт дефляционный обвал: цены на товары уже находятся на очень низких уровнях, но ещё не достигли своего дна.[91]
• 11 октября 2015 года известный британский экономист Вильям Хаттон написал в The Guardian, что «мировой экономический порядок схлопывается, и на этот раз спасения нет». Сердцевина экономического беспорядка — мировая финансовая система, которая стала грабительской. Глобальные банки слишком долго делали деньги из ничего, и теперь всё держится только на хрупком доверии инвесторов к сложившейся уродливой системе.[92]
• 14 октября 2015 года американский миллиардер Пол Сингер, основатель и гендиректор фонда Elliot Management, заявил о том, что развитые страны являются неплатежёспособными, а с учётом долгосрочных обязательств «безнадёжно и абсолютно неплатежеспособными».[93]
• 21 октября 2015 года Тони Джеймс, один из руководителей крупной инвестиционной компании BlackStone, пишет, что американцы, которым сейчас 20-40 лет, обречены на нищету уровня Великой Депрессии, так как они сейчас массово прекращают делать выплаты в пенсионные фонды.[94][95]
• 7 ноября 2015 года Дейв Уолкер, глава Счетной Палаты США при Клинтоне и Буше-младшем, заявил о том, что долг США на самом деле в 3 раза больше, чем принято считать:

Если добавить к официальному долгу в $18,5 триллиона необеспеченные гражданские и военные пенсии, медицинское обслуживание пенсионеров и недофинансированную социалку, медстрахование и прочие федеральные обязательства, реальная цифра составит $65 триллионов, а не $18, и без реформ эта цифра растёт. Если ваша экономика слаба, если она не создает рабочих мест, то вас не будут уважать в мире, вы не способны будете инвестировать в оборону, и вы не сможете сохранить систему социальной защиты. США потеряли связь с реальностью в вопросах расходов. [96][97]

• 31 января 2016 года Дэвид Стокман, глава Службы управления и бюджета при Рональде Рейгане, написал, что мировую экономику ожидает беспрецедентный дефляционный кризис, который обрушит рынки по всему миру. По сравнению с ним, крах доткомов и ипотечный кризис — лишь временные коррекции, которым центробанки не позволили отработать как надо. [98][99]
• 5 марта 2016 года бывший партнёр Джорджа Сороса, крупный инвестор Джим Роджерс предсказал рецессию в экономике США в ближайшие 12 месяцев, пояснив: «Посмотрите на долг [США], он поражает. В Японии рецессия, в Китае замедление роста, половина Европы в рецессии… Если рынки по всему миру потерпят крах, все будут вкладывать в американский доллар, что может превратить его в пузырь». [100] Также он призвал не обращать внимания на официальные данные: «Если вы присмотритесь к данным налогов с зарплат (в США), то увидите, что они практически не меняются. Не обращайте внимания на выкладки правительства, обращайте внимание на реальные цифры». [101][102]

См. также

• Дедолларизация

Ссылки

• Вопросы и ответы по мировому кризису. Олег Макаренко
• Короли помойки. Олег Макаренко о дефляционном и инфляционном путях развития кризиса.
• Почему нельзя печатать доллары вечно. Олег Макаренко
• Американские пузыри. Олег Макаренко
• ПОПС — последняя надежда мировой экономики. Олег Макаренко о политике отрицательных процентных ставок.